15-16年养鸡股上涨行情启动自祖代鸡引种来源国美、法的相继封关，市场预期引种减少会向下游传导，最终鸡价上涨，养鸡公司业绩反转。但2016年下半年出现预期外的利空，导致股价下跌：（1）2016年8-12月，引种回升；（2）2016年年底至今，换羽频繁导致产能不去，鸡价下跌；（3）2017年3-4月，业绩公司年度业绩下修。前期利空已逐次反应到股价上，近期最后的利空在中报，但市场参考鸡价预判业绩，中报披露时可能股价不再回调。

       


        淘汰增多，季节性带动，三季度鸡价有望上涨。近期由于行情差、环保严格，种鸡淘汰多，在产父母代存栏明显下滑。而三季度旺季将至，拉动鸡价、苗价需求。目前产业链上各产品价格都在相对低位，认为后期鸡价大概率上涨，基本面的边际改善，将明显拉动股价。

        引种量重要程度降低，且总量对行业不造成压力。15年底至16年6月之前，引种是上市公司股价的主要驱动逻辑，但经历15-16年后，市场普遍认知到理想化的引种下行传导到下游价格上涨是不理智的，在中间环节会遇到诸多变数。只要仍在相对合理的范围内（全年70万套左右），认为市场对引种的敏感度已经降低。从当前情况看，可引种国家除新西兰外仅加拿大（肉种鸡少，大部分为蛋种鸡），来源地较少，预计引种数量不会过多。