近期,鸡肉、鸡蛋、鸡苗等鸡全产业链价格持续大涨,并纷纷创下阶段新高。同时,A股方面,鸡产业指数也出现连续走升,仅10月以来累计涨幅便超25%。业内人士表示,鸡产业链内生周期,叠加对蛋白需求的替代作用,有望支撑禽类板块继续维持向好走势。

产业链已成焦点

近期,鸡全产业链价格持续大涨。据方正证券提供的数据显示,上周,白鸡方面,父母代鸡苗综合售价环比上涨1元至73元/套;商品代鸡苗主产区价格上涨1.9元至13元/羽;毛鸡主产区价格上涨0.8元至6.85元/斤;鸡肉综合售价每吨上涨2837元/吨至17171元/吨;黄鸡方面,广东中速鸡均价上涨0.6元至8.99元/斤,江苏中速鸡均价上涨0.93元至8.91元/斤。

方正证券农林牧渔分析师程一胜表示,在全国肉类出现大幅短缺之际,鸡肉终端需求爆发,产品走货较之前更加顺畅。涨价过后,渠道库存依然偏低,当前鸡价明显偏低,产业链价格机制趋于良性发展,预计后期鸡价将保持震荡上行态势。

鸡蛋方面,10月28日,芝华鸡蛋价格指数报5.61元/斤,逼近9月份高点5.68元/斤,较月初的4.73元/斤上涨18.6%;鸡蛋期货主力2001合约最高至4925元/500千克,再次刷新阶段以来新高,收报4880元/500千克,涨2.95%,本月以来该合约累计上涨12.29%。

方正中期期货农畜产品组分析师车红婷表示,猪价持续走高对鸡蛋市场溢价推动作用仍在,后期需关注供给边际影响是否会大于消费,其中淘汰鸡将成为供给增加的变数,若蛋价下跌,养殖利润收窄将刺激养殖户淘汰老鸡的积极性,减少鸡蛋市场供应,进而支撑蛋价。同时,需关注鸡苗补栏情况,当前鸡苗价格走高,销售较好,将增加未来鸡蛋供应。目前来看,鸡蛋期货主力2001合约继续运行在上行趋势线之上,短期维持高位震荡预期。

A股方面,近期鸡产业板块走势亦表现亮眼。Wind数据显示,10月以来,鸡产业指数出现加速上涨,25日最高触及1549.03点,创下2016年以来新高,28日收报1492.49点,本月以来涨幅达25.54%。

鸡肉板块有望持续上行

从基本面来看,民生证券农林牧渔行业分析师于杰、熊航表示,从需求端来看,鸡蛋需求内生增长叠加猪肉替代效应,看好鸡肉板块高景气度的持续性。其一,我国人均鸡肉消费量低于世界平均水平,长期仍有改善潜力。目前,我国鸡肉消费量为8公斤/人,低于世界平均13.36公斤/人水平,长期来看,肉类消费结构改善将长期利好鸡肉消费量。其二,猪肉供给下降,利好鸡肉需求。其三,以相关部门预测、生猪出栏量、能繁母猪存栏量三个口径进行测算,2019年全国供需缺口将分别达到689万吨、412万吨、823万吨。以2018年鸡肉产量为基数,各口径测算下,替代效应对鸡肉新增需求平均将达到8%。

从供给端来看,行业供给短期难大幅扩张。第一,供给小幅收缩,产能进一步向中大型鸡场集中。第二,祖代鸡引种量略有恢复但仍处于低位,短期补栏速度受限。第三,强制换羽对产能提升增幅有限。第四,肉类进口量大幅提高,但对供给影响较小。第五,饲料仍有走高可能,成本上行压力或导致鸡肉价格坚挺。

展望后市,程一胜表示,坚定看好鸡肉板块,国庆过后鸡价持续超预期上涨,预计四季度板块会维持震荡上行趋势。板块业绩确定性高,估值明显被低估。短期业绩确定,中长期趋势向上,受益CPI回升,板块迎来布局时机。

    (文章来源:中国证券报)